APAKAH PROFITABILITAS MAMPU MEMODERASI PENGARUH ESG DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET TERHADAP KEBIJAKAN PEMBAYARAN DIVIDEN?
Main Article Content
Abstract
Decisions regarding dividend policy can potentially increase shareholder prosperity but can also reduce internal funding sources for the company. This research investigates the impact of Environmental Social Governance (ESG) and Investment Opportunity Set (IOS) on dividend payment policy and profitability as moderating factors. A causal design with Moderated Regression Analysis (MRA) is used in the Wholesale Trade sector listed on the Indonesia Stock Exchange during 2019-2022. A total of 64 sample data have met the criteria for distributing dividends during the research year. The research results show that ESG and profitability increase dividend payment policies, but IOS does not influence dividend payment policies.
Furthermore, profitability can weaken the influence of ESG on dividend payment policy but strengthen the impact of IOS on dividend payment policy. The findings explain the role of profitability, which results from social activities and investment in moderating dividend payment policies. This research provides relevant theoretical contributions to the bird in the hand theory and flexible dividend policy.
Downloads
Download data is not yet available.
Article Details
How to Cite
Septiana, F., & Handayani, S. (2024). APAKAH PROFITABILITAS MAMPU MEMODERASI PENGARUH ESG DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET TERHADAP KEBIJAKAN PEMBAYARAN DIVIDEN?. Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 183-202. https://doi.org/10.29303/akurasi.v7i1.509
Section
Articles
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Penulis yang naskahnya diterbitkan menyetujui ketentuan sebagai berikut: Hak publikasi atas semua materi naskah jurnal yang diterbitkan/dipublikasikan dalam situs Jurnal AKURASI ini dipegang oleh dewan redaksi dengan sepengetahuan penulis (hak moral tetap milik penulis naskah). Ketentuan legal formal untuk akses artikel digital jurnal elektronik ini tunduk pada ketentuan lisensi Creative Commons Attribution-ShareAlike (CC BY-SA), yang berarti Jurnal AKURASI berhak menyimpan, mengalih media/format-kan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, dan mempublikasikan artikel tanpa meminta izin dari Penulis selama tetap mencantumkan nama Penulis sebagai pemilik Hak Cipta. Naskah yang diterbitkan/dipublikasikan secara cetak dan elektronik bersifat open access untuk tujuan pendidikan, penelitian, dan perpustakaan. Selain tujuan tersebut, dewan redaksi tidak bertanggung jawab atas pelanggaran terhadap hukum hak cipta.
References
Agustina, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas Dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Universitas Negeri Padang.
Agustiningsih, W., & Septiani, N. D. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1433–1440. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2465
Al-Fasfus, F. S. (2020). Impact Of Free Cash Flows On Dividend Pay-out In Jordanian Banks. Asian Economic And Financial Review, 10(5), 547–558. https://doi.org/10.18488/journal.aefr.2020.105.547.558
Alex, F. U., Isnurhadi, Marlina, W., & Agustina, H. (2018). Profitability, Growth Opportunity And Free Cash Flow: Dividend Policy With Debt Policy As The Intervening Variable On The Manufacturing Companies Listed In Indonesia Stock Exchange. RJOAS, 7(79), 21–34.
Andaswari, S., Pitono, H., & Hardianto, A. (2017). Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Kebijakan Dividen serta Implikasinya pada Nilai Perusahaan Konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek. Prosiding Seminar Nasional Manajemen Dan Ekonomi Bisnis, 1(3), 483–492.
Angelia, N., & Toni, N. (2020). The Analysis Of Factors Affecting Dividend Policy In Food and Beverage Sector Manufacturing Companies Listed In Indonesia Stock Exchange In 2015-2017. Budapest International Research And Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities And Social Sciences, 3(2), 902–910. https://doi.org/10.33258/birci.v3i2.918
Aprillia, C. C., & Devi, H. P. (2022). Pengaruh Leverage, Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan Deviden Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. SIMBA : Seminar Inovasi Manajemen Bisnis Dan Akuntansi, 4(2), 58–66.
Arjana, I. P. P. H., & Suputra, I. D. G. D. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Corporate Social Responsibility Pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 21(3), 2021–2051.
Aryani, Z. I., & Fitria, A. (2021). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ekonomika Dan Manajemen, 10(1), 46. https://doi.org/10.36080/jem.v10i1.1770
Atmaja, L. S. (2008). Teori Dan Praktik Manajemen Keuangan. Jakarta: Andi.
Bawamenewi, K., & Afriyeni. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 3(1), 27–40. https://doi.org/10.31575/jp.v3i1.141
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Edisi 14). Jakarta: Salemba Empat.
Cao, J., Kubick, T. R., & Masli, A. N. S. (2017). Do Corporate Payouts Signal Going-Concern Risk For Auditors? Evidence From Audit Reports For Companies In Financial Distress. Review of Quantitative Finance And Accounting, 49(3), 599–631. https://doi.org/10.1007/s11156-016-0602-0
Chen, H., & Wang, X. (2011). Corporate Social Responsibility And Corporate Financial Performance In China: An Empirical Research From Chinese Firms. Corporate Governance, 11(4), 361–370. https://doi.org/10.1108/14720701111159217
Chen, R. C. Y., & Hung, S.-W. (2021). Exploring The Impact Of Corporate Social Responsibility On Real Earning Management And Discretionary Accruals. Corporate Social Responsibility And Environmental Management, 28(1), 333–351. https://doi.org/10.1002/csr.2052
Cheung, A. (Waikong), Hu, M., & Schwiebert, J. (2023). Corporate Social Responsibility And Dividend Policy. Management Decision, August 2016. https://doi.org/10.1108/MD-08-2022-1152
Cuadrado-Ballesteros, B., Garcia-Sanchez, I. M., & Ferrero, J. M. (2016). How Are Corporate Disclosures Related To The Cost Of Capital? The Fundamental Role Of Information Asymmetry. Management Decision, 54(7), 1669–1701. https://doi.org/10.1108/MD-10-2015-0454
Darman, D. (2019). Relevansi Invesment Opportunity Set, Kebijakan Utang Dan Ukuran Perusahaan Dan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015–2017. Eko Dan Bisnis: Riau Economic And Business Review, 10(1), 135–146.
Dhaliwal, D. S., Li, O. Z., Tsang, A., & Yang, Y. G. (2011). Voluntary Nonfinancial Disclosure And The Cost Of Equity Capital: The Initiation Of Corporate Social Responsibility Reporting. Accounting Review, 86(1), 59–100. https://doi.org/10.2308/accr.00000005
Fatiyah, R. N., & Purwaningsih, E. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Aset, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1295–1303. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2134
Fitri, I. K., & Purnamasari, I. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia 2008-2012). Organum: Jurnal Saintifik Manajemen Dan Akuntansi, 1(1), 8–14. https://doi.org/10.35138/organum.v1i1.24
Freeman, R. E. (1994). Strategic Management. In A Stakeholder Approach, Boston: Pitman. https://doi.org/10.4324/9780203982211-18
Gaver, J. J., & Gaver, K. M. (1993). Additional Evidence On The Association Between The Investment Opportunity Set And Corporate Financing, Dividend, And Compensation Policies. Journal Of Accounting And Economics, 16, 125–160.
Ghoul, S. El, Guedhami, O., Kwok, C. C. Y., & Mishra, D. R. (2011). Does Corporate Social Responsibility Affect The Cost Of Capital? Journal Of Banking And Finance, 35(9), 2388–2406. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.02.007
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I., & Chariri, A. (2007). Teori Akuntansi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Global Reporting Initiative. (2016). The Global Standards For Sustainability Reporting. 1–45.
Gordon, M. J. (1963). Optimal Investment And Financing Policy. Journal Of Finance, 18(2), 264–272.
Heliani, H., Yulianti, R., & Hermawan, I. (2022). Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Free Cash Flow Dan Firm Size Terhadap Kebijakan Dividen. Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 162–170. https://doi.org/10.31294/moneter.v9i2.13415
Henisz, W., Koller, T., & Nuttall, R. (2019). Five Ways That ESG Creates Value. McKinsey Quarterly, November, 1–12.
Ivory, S., & Suryono, B. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang, Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2018. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(10).
Jehuru, M. S. A., & Amanah, L. (2022). Pengaruh Arus Kas Operasi, Laba Bersih dan Investment Opportunity Set Terhadap Dividen Kas. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(2), 1–20.
Julianti, M. (2023). Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017- 2021. Universitas Pakuan Bogor.
Karyadi, I., & Julindrastuti, D. (2022). Pengaruh Likuiditas, Investment Opportunity Set Dan Arus Kas Operasi Terhadap Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Effek Indonesia. Lensa Ilmiah: Jurnal Manajemen Dan Sumberdaya, 1(3), 182–188. https://doi.org/10.54371/jms.v1i3.225
Kasali, R. (2008). Manajemen Public Relations: Konsep Dan Aplikasinya Di Indonesia (Cet. Ke-7). Jakarta: Pustaka Utama Grafiti.
Keown, A. J., Martin, J. D., Petty, W. J., & Scott, D. F. (2010). Manajemen Keuangan: Prinsip Dan Penerapan (Edisi 10). Jakarta: PT Indeks.
Khasanah, Z., Salam, A., & Hakim, L. (2019). Pengaruh Economic Value Added Dan Invesment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Sektor Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 04(02), 303–311. https://doi.org/10.4324/9780429196669-21
Krisardiyansah, & Amanah, L. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(7), 1–18. www.idx.co.id
Kurniawan, E. S., Sukoco, A., & Suyono, J. (2019). The Influence Of Return On Assets, Return On Equity, Debt Equity Ratio On Dividend Policy of Pharmaceutical Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2014-2017. IJIEEB : International Journal Of Integrated Education, Engineering And Business, 2(2), 87–94. https://doi.org/10.29138/ijieeb.v2i2.956
Kusumawati, D., & Safiq, M. (2019). Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Investment Opportunity Set Dan Implikasinya Terhadap Return Saham. Jurnal STEI Ekonomi, 28(01), 1–27. https://doi.org/10.36406/jemi.v28i01.258
Liana, L. (2009). Penggunaan MRA Dengan SPSS Untuk Menguji Pengaruh Variabel Moderating Terhadap Hubungan Antara Variabel Independen Dan Variabel Dependen. Jurnal Teknologi Informasi DINAMIK, XIV(2), 90–97.
Lintner, J. (1962). Dividends, Earnings, Leverage, Stock Prices And The Supply Of Capital To Corporations. The Review Of Economics And Statistics, 44(3), 243–269.
Lucas, J. R. S. (2020). How ESG Scores Impact Dividend Policy. Emerging Markets Evidence. https://repositorio-aberto.up.pt/bitstream/10216/141154/2/433630.pdf
Marota, R., Oktaviani, V., & Rahmi, A. (2021). Kebijakan Pembagian Dividen Kas Di Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Eceran. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), 7(2), 175–186. https://doi.org/10.34204/jiafe.v7i2.3800
Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend Policy, Growth, And The Valuation Of Shares. The Journal Of Business, 34(4), 411–433.
Mitton, T. (2004). Corporate Governance And Dividend Policy In Emerging Markets. Emerging Markets Review, 5(4), 409–426. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2004.05.003
Mohammad, W. M. W., & Wasiuzzaman, S. (2021). Environmental, Social And Governance (ESG) Disclosure, Competitive Advantage And Performance Of Firms In Malaysia. Cleaner Environmental Systems, 2, 100015. https://doi.org/10.1016/j.cesys.2021.100015
Mulyatno, I. W. (2014). Kepemilikan Manajerial, Kesempatan Investasi, Risiko Finansial, Dan Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ). Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 14(2), 81–98.
Myers, S. C. (1977). Determinants Of Corporate Borrowing. Journal Of Financial Economics, 5(2), 147–175. https://doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0
Narayanti, N. P. L., & Gayatri, G. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten LQ 45 Tahun 2009-2018. E-Jurnal Akuntansi, 30(2), 1–12.
Natsir, K., & Bangun, N. (2021). Pengaruh Inflasi, Good Corporate Governance, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ekonomi Dan Pembangunan, 12(1), 57–70. https://doi.org/10.22373/jep.v12i1.147
Ni, X., & Zhang, H. (2019). Mandatory Corporate Social Responsibility Disclosure And Dividend Payouts: Evidence From A Quasi-Natural Experiment. Accounting And Finance, 58(5), 1581–1612. https://doi.org/10.1111/acfi.12438
Niccolo, N., Battisti, E., Papa, A., & Miglietta, N. (2020). Shareholder Value And Dividend Policy: The Role Of ESG Strategies. 2020 IEEE International Conference On Technology Management, Operations And Decisions, ICTMOD 2020. https://doi.org/10.1109/ICTMOD49425.2020.9380585
Nofiantika, N. N. (2020). Pengaruh Investment Opportunity Set Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Dibursa Efek Indonesia Tahun 2018 [Universitas Widya Dharma]. http://repository.unwidha.ac.id/2045/%0Ahttp://repository.unwidha.ac.id/2045/1/FIX.pdf
Noviyana, N., & Rahayu, Y. (2021). Pengaruh Firm Size, Investment Opportunity Set (IOS), Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(5), ISSN: 2460-0585, 1-17.
Nuradawiyah, A., & Susilawati, S. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Indeks LQ45 ). Jurnal Akuntansi, 9(2), 218–232.
Nurlatifah, S. (2021). Pengaruh Earning Per Share, Firm Size, Dan Sales Growth Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Tahun 2014 Sampai Tahun 2018). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 8(2). https://doi.org/10.35137/jabk.v8i2.539
Pandey, I. M. (2001). Capital Structure And The Firm Characteristics: Evidence From An Emerging Market. Indian Institute Of Management Ahmedabad. https://doi.org/10.2139/ssrn.300221
Pattiruhu, J. R., & Paais, M. (2020). Effect Of Liquidity, Profitability, Leverage, And Firm Size On Dividend Policy. Journal Of Asian Finance, Economics And Business, 7(10), 35–42. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no10.035
Pradana, S. W. L., & Sanjaya, I. P. S. (2017). Dampak Profitabilitas, Aliran Kas Bebas, Dan Kesempatan Investasi Terhadap Pembayaran Dividen Perusahaan Perbankan. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(1), 113–124. https://doi.org/10.26905/jkdp.v21i1.1232
Prambanan, C. (2021). Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set, Free Cash Flow, Dan Sales Growth Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting), 5(10), 1573–1583.
Pramiana, O., & Suprapto, S. (2020). Kebijakan Deviden Perusahaan Sektor Batu Bara Di Masa Industry 4.0. Journal of Economic, Business and Accounting, 3(2), 479–490. http://www.unpcdc.org/media/15782/sustainableprocurementpractice.pdf%0Ahttps://europa.eu/capacity4dev/unep/document/briefing-note-sustainable-public-procurement%0Ahttp://www.hpw.qld.gov.au/SiteCollectionDocuments/ProcurementGuideIntegratingSustainabilit
Prastya, A. H., & Jalil, F. Y. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Leverage, Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini, 1(1), 438–457.
Pratiwi, A., Nurulrahmatia, N., & Muniarty, P. (2020). Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI. Owner, 4(1), 95. https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.201
Prayitno, N. O., & Sapari. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Bussman Journal : Indonesian Journal Of Business And Management, 1(3), 413–426. https://doi.org/10.53363/buss.v1i3.18
Purba, I. L. P., Suzan, L., & Mahardika, D. P. . (2017). Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Dan Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Badan Usaha Milik Negara Yang Tercatat Di BEI Periode 2011-2015). E-Proceeding Of Management, 4(2), 226–236.
Purwaningsih, E. (2019). Struktur Kepemilikan Memoderasi Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Of Economic, 10(2), 111–120.
Putra, R. N., Sastrodiarjo, I., & Mukti, A. H. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, Governance Terhadap Dividen Payout Policy Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi, 2(3), 19.
Putri, H. K. D. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI). Universitas Muhammadiyah Malang.
Putri, N. K., Isnurhadi, I., & Yuliani, Y. (2018). Pengaruh Keputusan Pendanaan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Media Trend, 13(2), 199. https://doi.org/10.21107/mediatrend.v13i2.4023
Putri, P. S. A., Kepramareni, P., & Yuliastuti, I. A. N. (2020). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Laba Bersih, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Kharisma, 2(2), 209–227.
Putri, S. W., & Ramadan, Y. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. JCA Ekonomi, 1(1), 64–77.
Rafika, A. N., & Dillak, V. J. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Collateralizable Assets Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2018). E-Proceeding of Management, 7(2), 2872–2879.
Rahayu, D., & Rusliati, E. (2019). Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 11(1), 41–47. https://doi.org/10.23969/jrak.v11i1.1870
Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6179. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p16
Rifai, M., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor Consumer Good Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Jurnal Manajemen, 14(1), 171–180. https://doi.org/10.30872/jmmn.v14i1.10884
Rizqi, M. A., & Munari. (2023). Effect ESG On Financial Performance. Owner Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(3), 2537–2546. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1600
Rosella, & Syah, T. Y. R. (2022). Penilaian Kinerja Keuangan Dan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan (Studi Kasus Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018). Jesya, 5(2), 2667–2674. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i2.868
Safriani, M. N., & Utomo, D. C. (2020). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(3), 1–11. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Saldi, W. A. I., Adrianto, F., & Hamidi, M. (2023). Esg And Dividend Policy In Indonesia. Journal Of Social Research, 2(3), 724–734. https://doi.org/10.55324/josr.v2i3.596
Sandatijaya, N. M. S. D. (2021). Pengaruh Collateralizable Assets, Investment Opportunity Set Dan Growth In Net Assets terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Food And Beverages. Universitas Pendidikan Ganesha.
Sari, N. M. D. P., & Wiksuana, I. G. B. (2018). Peran Profitabilitas Dalam Memediasi Pengaruh Financial Leverage Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 7(1), 143–176.
Sari, N. P. A. S. P., & Suryantini, N. P. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4559. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p20
Sarnisa, W. D., Rafianamaghfurin, & Djasuli, M. (2022). Praktik Pengungkapan Informasi Environmental, Social And Governance (ESG) Dalam Penerapan GCG. Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS), 2(3), 754. https://doi.org/10.47233/jebs.v2i3.267
Septika, E., Mudjiyanti, R., Hariyanto, E., & Wibowo, H. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Likuiditas, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen. Review Of Applied Accounting Research, 1(2), 1–10.
Shintya, P., & Bagus, W. I. G. (2022). The Impact Of CSR Disclosure And Firm Size On Dividend Policy With Profitability As Mediating Variable. RJOAS, 7(127), 173–181. https://doi.org/10.18551/rjoas.2022-07.20
Siska, & Handayani, S. (2023). Pengaruh CSR, GCG terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Pemoderasi di Industri sektor Property dan Real Estate BEI 2019-2021. Journal Advancement Center for Finance and Accounting, 2(2), 1–32.
Smith, C. W., & Watts, R. L. (1992). The Investment Opportunity Set And Corporate Financing, Dividend, And Compensation Policies. Journal Of Financial Economics, 32(3), 263–292. https://doi.org/10.1016/0304-405X(92)90029-W
Suambara, I. P. A., Suryandari, N. N. A., & Putra, G. B. B. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set, Kinerja Keuangan Dan Pertumbuhan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Seminar Nasional INOBALI 2019, 651–661.
Sudiartana, I. G. P., & Yudantara, I. G. A. P. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 11(2), 287–298. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/26151
Sudrajat, A., Ronauli, D., & Octavia, E. (2021). Factors Affecting Dividend Policies In Property And Real Estate Sector Companies. Psychology And Education, 58(1), 6150–6154. www.psychologyandeducation.net
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D (Edisi 1). Bandung: ALFABETA.
Suharli, M. (2007). Pengaruh Profitability Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Tunai Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Penguat. Jurnal Akuntansi & Keuangan, 9(1), 9–17.
Suharmanto, A., Widiyanti, H. M., & Taufik, H. (2019). Analysis Of Financial Performance And Opportunity Of Investment On Dividend Policy With Profitability As Moderating Variable In LQ45 Company Listed In Indoenesia Stock Exchange. International Journal Of Scientific Research and Engineering Development, 2(1), 183–197.
Suleiman, R. S., & Permatasari, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Collateralizable Assets, Investment Opportunity Set, Dan Lagged Dividend Terhadap Kebijakan Dividen. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 46–59. https://doi.org/10.54783/japp.v5i1.508
Syahputra, R. A. (2021). Peran Profitabilitas Dalam Memediasi Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Firm Size Terhadap Kebijakan Dividen. JT-IBSI: Jurnal Teknik Ibnu Sina, 6(2), 60–71. https://doi.org/10.3652/jt-ibsi.v6i02.285
Tjandra, S., & Yopie, S. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Kebijakan Dividen. Journal Of Applied Managerial Accounting, 4(2), 208–227. https://doi.org/10.30871/jama.v4i2.2018
Tritanti, A., & Fitriati, I. R. (2022). Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Capital Adequacy Ratio Dalam Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen. Owner, 6(3), 1402–1413. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
Umar, A. U. A. Al, Arinta, Y. N., Anwar, S., Savitri, A. S. N., & Faisal, M. A. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Jakarta Islamic Index: Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Inventory: Jurnal Akuntansi, 4(1), 22. https://doi.org/10.25273/inventory.v4i1.6297
Whitelock, V. G. (2015). Relationship Between Environmental Social Governance (ESG) Management And Performance - The Role Of Collaboration In The Supply Chain. The University Of Toledo, December 2015. http://rave.ohiolink.edu/etdc/view?acc_num=toledo1450087632
Yanti, A. R. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance, Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Universitas Esa Unggul.
Zahid, R. M. A., Taran, A., Khan, M. K., & Chersan, I.-C. (2023). ESG, Dividend Payout Policy And The Moderating Role Of Audit Quality: Empirical Evidence From Western Europe. Borsa Istanbul Review, 23(2), 350–367. https://doi.org/10.1016/j.bir.2022.10.012
Zulaecha, H. E., & Miftah, D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set (IOS), Likuiditas Dan Kebijakan Dividen. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 7(1), 65–72. http://jurnal.umt.ac.id/index.php/JMB
Agustiningsih, W., & Septiani, N. D. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1433–1440. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2465
Al-Fasfus, F. S. (2020). Impact Of Free Cash Flows On Dividend Pay-out In Jordanian Banks. Asian Economic And Financial Review, 10(5), 547–558. https://doi.org/10.18488/journal.aefr.2020.105.547.558
Alex, F. U., Isnurhadi, Marlina, W., & Agustina, H. (2018). Profitability, Growth Opportunity And Free Cash Flow: Dividend Policy With Debt Policy As The Intervening Variable On The Manufacturing Companies Listed In Indonesia Stock Exchange. RJOAS, 7(79), 21–34.
Andaswari, S., Pitono, H., & Hardianto, A. (2017). Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Kebijakan Dividen serta Implikasinya pada Nilai Perusahaan Konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek. Prosiding Seminar Nasional Manajemen Dan Ekonomi Bisnis, 1(3), 483–492.
Angelia, N., & Toni, N. (2020). The Analysis Of Factors Affecting Dividend Policy In Food and Beverage Sector Manufacturing Companies Listed In Indonesia Stock Exchange In 2015-2017. Budapest International Research And Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities And Social Sciences, 3(2), 902–910. https://doi.org/10.33258/birci.v3i2.918
Aprillia, C. C., & Devi, H. P. (2022). Pengaruh Leverage, Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan Deviden Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. SIMBA : Seminar Inovasi Manajemen Bisnis Dan Akuntansi, 4(2), 58–66.
Arjana, I. P. P. H., & Suputra, I. D. G. D. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Corporate Social Responsibility Pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 21(3), 2021–2051.
Aryani, Z. I., & Fitria, A. (2021). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ekonomika Dan Manajemen, 10(1), 46. https://doi.org/10.36080/jem.v10i1.1770
Atmaja, L. S. (2008). Teori Dan Praktik Manajemen Keuangan. Jakarta: Andi.
Bawamenewi, K., & Afriyeni. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 3(1), 27–40. https://doi.org/10.31575/jp.v3i1.141
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Edisi 14). Jakarta: Salemba Empat.
Cao, J., Kubick, T. R., & Masli, A. N. S. (2017). Do Corporate Payouts Signal Going-Concern Risk For Auditors? Evidence From Audit Reports For Companies In Financial Distress. Review of Quantitative Finance And Accounting, 49(3), 599–631. https://doi.org/10.1007/s11156-016-0602-0
Chen, H., & Wang, X. (2011). Corporate Social Responsibility And Corporate Financial Performance In China: An Empirical Research From Chinese Firms. Corporate Governance, 11(4), 361–370. https://doi.org/10.1108/14720701111159217
Chen, R. C. Y., & Hung, S.-W. (2021). Exploring The Impact Of Corporate Social Responsibility On Real Earning Management And Discretionary Accruals. Corporate Social Responsibility And Environmental Management, 28(1), 333–351. https://doi.org/10.1002/csr.2052
Cheung, A. (Waikong), Hu, M., & Schwiebert, J. (2023). Corporate Social Responsibility And Dividend Policy. Management Decision, August 2016. https://doi.org/10.1108/MD-08-2022-1152
Cuadrado-Ballesteros, B., Garcia-Sanchez, I. M., & Ferrero, J. M. (2016). How Are Corporate Disclosures Related To The Cost Of Capital? The Fundamental Role Of Information Asymmetry. Management Decision, 54(7), 1669–1701. https://doi.org/10.1108/MD-10-2015-0454
Darman, D. (2019). Relevansi Invesment Opportunity Set, Kebijakan Utang Dan Ukuran Perusahaan Dan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015–2017. Eko Dan Bisnis: Riau Economic And Business Review, 10(1), 135–146.
Dhaliwal, D. S., Li, O. Z., Tsang, A., & Yang, Y. G. (2011). Voluntary Nonfinancial Disclosure And The Cost Of Equity Capital: The Initiation Of Corporate Social Responsibility Reporting. Accounting Review, 86(1), 59–100. https://doi.org/10.2308/accr.00000005
Fatiyah, R. N., & Purwaningsih, E. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Aset, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1295–1303. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i3.2134
Fitri, I. K., & Purnamasari, I. (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia 2008-2012). Organum: Jurnal Saintifik Manajemen Dan Akuntansi, 1(1), 8–14. https://doi.org/10.35138/organum.v1i1.24
Freeman, R. E. (1994). Strategic Management. In A Stakeholder Approach, Boston: Pitman. https://doi.org/10.4324/9780203982211-18
Gaver, J. J., & Gaver, K. M. (1993). Additional Evidence On The Association Between The Investment Opportunity Set And Corporate Financing, Dividend, And Compensation Policies. Journal Of Accounting And Economics, 16, 125–160.
Ghoul, S. El, Guedhami, O., Kwok, C. C. Y., & Mishra, D. R. (2011). Does Corporate Social Responsibility Affect The Cost Of Capital? Journal Of Banking And Finance, 35(9), 2388–2406. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.02.007
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I., & Chariri, A. (2007). Teori Akuntansi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Global Reporting Initiative. (2016). The Global Standards For Sustainability Reporting. 1–45.
Gordon, M. J. (1963). Optimal Investment And Financing Policy. Journal Of Finance, 18(2), 264–272.
Heliani, H., Yulianti, R., & Hermawan, I. (2022). Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Free Cash Flow Dan Firm Size Terhadap Kebijakan Dividen. Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 162–170. https://doi.org/10.31294/moneter.v9i2.13415
Henisz, W., Koller, T., & Nuttall, R. (2019). Five Ways That ESG Creates Value. McKinsey Quarterly, November, 1–12.
Ivory, S., & Suryono, B. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang, Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2018. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(10).
Jehuru, M. S. A., & Amanah, L. (2022). Pengaruh Arus Kas Operasi, Laba Bersih dan Investment Opportunity Set Terhadap Dividen Kas. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(2), 1–20.
Julianti, M. (2023). Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017- 2021. Universitas Pakuan Bogor.
Karyadi, I., & Julindrastuti, D. (2022). Pengaruh Likuiditas, Investment Opportunity Set Dan Arus Kas Operasi Terhadap Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Effek Indonesia. Lensa Ilmiah: Jurnal Manajemen Dan Sumberdaya, 1(3), 182–188. https://doi.org/10.54371/jms.v1i3.225
Kasali, R. (2008). Manajemen Public Relations: Konsep Dan Aplikasinya Di Indonesia (Cet. Ke-7). Jakarta: Pustaka Utama Grafiti.
Keown, A. J., Martin, J. D., Petty, W. J., & Scott, D. F. (2010). Manajemen Keuangan: Prinsip Dan Penerapan (Edisi 10). Jakarta: PT Indeks.
Khasanah, Z., Salam, A., & Hakim, L. (2019). Pengaruh Economic Value Added Dan Invesment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Sektor Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Indonesia, 04(02), 303–311. https://doi.org/10.4324/9780429196669-21
Krisardiyansah, & Amanah, L. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(7), 1–18. www.idx.co.id
Kurniawan, E. S., Sukoco, A., & Suyono, J. (2019). The Influence Of Return On Assets, Return On Equity, Debt Equity Ratio On Dividend Policy of Pharmaceutical Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2014-2017. IJIEEB : International Journal Of Integrated Education, Engineering And Business, 2(2), 87–94. https://doi.org/10.29138/ijieeb.v2i2.956
Kusumawati, D., & Safiq, M. (2019). Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Investment Opportunity Set Dan Implikasinya Terhadap Return Saham. Jurnal STEI Ekonomi, 28(01), 1–27. https://doi.org/10.36406/jemi.v28i01.258
Liana, L. (2009). Penggunaan MRA Dengan SPSS Untuk Menguji Pengaruh Variabel Moderating Terhadap Hubungan Antara Variabel Independen Dan Variabel Dependen. Jurnal Teknologi Informasi DINAMIK, XIV(2), 90–97.
Lintner, J. (1962). Dividends, Earnings, Leverage, Stock Prices And The Supply Of Capital To Corporations. The Review Of Economics And Statistics, 44(3), 243–269.
Lucas, J. R. S. (2020). How ESG Scores Impact Dividend Policy. Emerging Markets Evidence. https://repositorio-aberto.up.pt/bitstream/10216/141154/2/433630.pdf
Marota, R., Oktaviani, V., & Rahmi, A. (2021). Kebijakan Pembagian Dividen Kas Di Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Eceran. JIAFE (Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi), 7(2), 175–186. https://doi.org/10.34204/jiafe.v7i2.3800
Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend Policy, Growth, And The Valuation Of Shares. The Journal Of Business, 34(4), 411–433.
Mitton, T. (2004). Corporate Governance And Dividend Policy In Emerging Markets. Emerging Markets Review, 5(4), 409–426. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2004.05.003
Mohammad, W. M. W., & Wasiuzzaman, S. (2021). Environmental, Social And Governance (ESG) Disclosure, Competitive Advantage And Performance Of Firms In Malaysia. Cleaner Environmental Systems, 2, 100015. https://doi.org/10.1016/j.cesys.2021.100015
Mulyatno, I. W. (2014). Kepemilikan Manajerial, Kesempatan Investasi, Risiko Finansial, Dan Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ). Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 14(2), 81–98.
Myers, S. C. (1977). Determinants Of Corporate Borrowing. Journal Of Financial Economics, 5(2), 147–175. https://doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0
Narayanti, N. P. L., & Gayatri, G. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten LQ 45 Tahun 2009-2018. E-Jurnal Akuntansi, 30(2), 1–12.
Natsir, K., & Bangun, N. (2021). Pengaruh Inflasi, Good Corporate Governance, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ekonomi Dan Pembangunan, 12(1), 57–70. https://doi.org/10.22373/jep.v12i1.147
Ni, X., & Zhang, H. (2019). Mandatory Corporate Social Responsibility Disclosure And Dividend Payouts: Evidence From A Quasi-Natural Experiment. Accounting And Finance, 58(5), 1581–1612. https://doi.org/10.1111/acfi.12438
Niccolo, N., Battisti, E., Papa, A., & Miglietta, N. (2020). Shareholder Value And Dividend Policy: The Role Of ESG Strategies. 2020 IEEE International Conference On Technology Management, Operations And Decisions, ICTMOD 2020. https://doi.org/10.1109/ICTMOD49425.2020.9380585
Nofiantika, N. N. (2020). Pengaruh Investment Opportunity Set Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Dibursa Efek Indonesia Tahun 2018 [Universitas Widya Dharma]. http://repository.unwidha.ac.id/2045/%0Ahttp://repository.unwidha.ac.id/2045/1/FIX.pdf
Noviyana, N., & Rahayu, Y. (2021). Pengaruh Firm Size, Investment Opportunity Set (IOS), Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(5), ISSN: 2460-0585, 1-17.
Nuradawiyah, A., & Susilawati, S. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Indeks LQ45 ). Jurnal Akuntansi, 9(2), 218–232.
Nurlatifah, S. (2021). Pengaruh Earning Per Share, Firm Size, Dan Sales Growth Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Tahun 2014 Sampai Tahun 2018). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 8(2). https://doi.org/10.35137/jabk.v8i2.539
Pandey, I. M. (2001). Capital Structure And The Firm Characteristics: Evidence From An Emerging Market. Indian Institute Of Management Ahmedabad. https://doi.org/10.2139/ssrn.300221
Pattiruhu, J. R., & Paais, M. (2020). Effect Of Liquidity, Profitability, Leverage, And Firm Size On Dividend Policy. Journal Of Asian Finance, Economics And Business, 7(10), 35–42. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no10.035
Pradana, S. W. L., & Sanjaya, I. P. S. (2017). Dampak Profitabilitas, Aliran Kas Bebas, Dan Kesempatan Investasi Terhadap Pembayaran Dividen Perusahaan Perbankan. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 21(1), 113–124. https://doi.org/10.26905/jkdp.v21i1.1232
Prambanan, C. (2021). Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set, Free Cash Flow, Dan Sales Growth Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting), 5(10), 1573–1583.
Pramiana, O., & Suprapto, S. (2020). Kebijakan Deviden Perusahaan Sektor Batu Bara Di Masa Industry 4.0. Journal of Economic, Business and Accounting, 3(2), 479–490. http://www.unpcdc.org/media/15782/sustainableprocurementpractice.pdf%0Ahttps://europa.eu/capacity4dev/unep/document/briefing-note-sustainable-public-procurement%0Ahttp://www.hpw.qld.gov.au/SiteCollectionDocuments/ProcurementGuideIntegratingSustainabilit
Prastya, A. H., & Jalil, F. Y. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Leverage, Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini, 1(1), 438–457.
Pratiwi, A., Nurulrahmatia, N., & Muniarty, P. (2020). Pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI. Owner, 4(1), 95. https://doi.org/10.33395/owner.v4i1.201
Prayitno, N. O., & Sapari. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Bussman Journal : Indonesian Journal Of Business And Management, 1(3), 413–426. https://doi.org/10.53363/buss.v1i3.18
Purba, I. L. P., Suzan, L., & Mahardika, D. P. . (2017). Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Dan Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Badan Usaha Milik Negara Yang Tercatat Di BEI Periode 2011-2015). E-Proceeding Of Management, 4(2), 226–236.
Purwaningsih, E. (2019). Struktur Kepemilikan Memoderasi Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Of Economic, 10(2), 111–120.
Putra, R. N., Sastrodiarjo, I., & Mukti, A. H. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, Governance Terhadap Dividen Payout Policy Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi, 2(3), 19.
Putri, H. K. D. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI). Universitas Muhammadiyah Malang.
Putri, N. K., Isnurhadi, I., & Yuliani, Y. (2018). Pengaruh Keputusan Pendanaan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Media Trend, 13(2), 199. https://doi.org/10.21107/mediatrend.v13i2.4023
Putri, P. S. A., Kepramareni, P., & Yuliastuti, I. A. N. (2020). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Laba Bersih, Likuiditas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Kharisma, 2(2), 209–227.
Putri, S. W., & Ramadan, Y. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. JCA Ekonomi, 1(1), 64–77.
Rafika, A. N., & Dillak, V. J. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Collateralizable Assets Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2018). E-Proceeding of Management, 7(2), 2872–2879.
Rahayu, D., & Rusliati, E. (2019). Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 11(1), 41–47. https://doi.org/10.23969/jrak.v11i1.1870
Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6179. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p16
Rifai, M., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Investment Opportunity Set (IOS) Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor Consumer Good Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019. Jurnal Manajemen, 14(1), 171–180. https://doi.org/10.30872/jmmn.v14i1.10884
Rizqi, M. A., & Munari. (2023). Effect ESG On Financial Performance. Owner Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(3), 2537–2546. https://doi.org/10.33395/owner.v7i3.1600
Rosella, & Syah, T. Y. R. (2022). Penilaian Kinerja Keuangan Dan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan (Studi Kasus Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018). Jesya, 5(2), 2667–2674. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i2.868
Safriani, M. N., & Utomo, D. C. (2020). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(3), 1–11. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Saldi, W. A. I., Adrianto, F., & Hamidi, M. (2023). Esg And Dividend Policy In Indonesia. Journal Of Social Research, 2(3), 724–734. https://doi.org/10.55324/josr.v2i3.596
Sandatijaya, N. M. S. D. (2021). Pengaruh Collateralizable Assets, Investment Opportunity Set Dan Growth In Net Assets terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Food And Beverages. Universitas Pendidikan Ganesha.
Sari, N. M. D. P., & Wiksuana, I. G. B. (2018). Peran Profitabilitas Dalam Memediasi Pengaruh Financial Leverage Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 7(1), 143–176.
Sari, N. P. A. S. P., & Suryantini, N. P. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Tingkat Pertumbuhan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4559. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p20
Sarnisa, W. D., Rafianamaghfurin, & Djasuli, M. (2022). Praktik Pengungkapan Informasi Environmental, Social And Governance (ESG) Dalam Penerapan GCG. Jurnal Ekonomika Dan Bisnis (JEBS), 2(3), 754. https://doi.org/10.47233/jebs.v2i3.267
Septika, E., Mudjiyanti, R., Hariyanto, E., & Wibowo, H. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Likuiditas, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen. Review Of Applied Accounting Research, 1(2), 1–10.
Shintya, P., & Bagus, W. I. G. (2022). The Impact Of CSR Disclosure And Firm Size On Dividend Policy With Profitability As Mediating Variable. RJOAS, 7(127), 173–181. https://doi.org/10.18551/rjoas.2022-07.20
Siska, & Handayani, S. (2023). Pengaruh CSR, GCG terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Pemoderasi di Industri sektor Property dan Real Estate BEI 2019-2021. Journal Advancement Center for Finance and Accounting, 2(2), 1–32.
Smith, C. W., & Watts, R. L. (1992). The Investment Opportunity Set And Corporate Financing, Dividend, And Compensation Policies. Journal Of Financial Economics, 32(3), 263–292. https://doi.org/10.1016/0304-405X(92)90029-W
Suambara, I. P. A., Suryandari, N. N. A., & Putra, G. B. B. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set, Kinerja Keuangan Dan Pertumbuhan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Seminar Nasional INOBALI 2019, 651–661.
Sudiartana, I. G. P., & Yudantara, I. G. A. P. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 11(2), 287–298. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/26151
Sudrajat, A., Ronauli, D., & Octavia, E. (2021). Factors Affecting Dividend Policies In Property And Real Estate Sector Companies. Psychology And Education, 58(1), 6150–6154. www.psychologyandeducation.net
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D (Edisi 1). Bandung: ALFABETA.
Suharli, M. (2007). Pengaruh Profitability Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Tunai Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Penguat. Jurnal Akuntansi & Keuangan, 9(1), 9–17.
Suharmanto, A., Widiyanti, H. M., & Taufik, H. (2019). Analysis Of Financial Performance And Opportunity Of Investment On Dividend Policy With Profitability As Moderating Variable In LQ45 Company Listed In Indoenesia Stock Exchange. International Journal Of Scientific Research and Engineering Development, 2(1), 183–197.
Suleiman, R. S., & Permatasari, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Collateralizable Assets, Investment Opportunity Set, Dan Lagged Dividend Terhadap Kebijakan Dividen. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 46–59. https://doi.org/10.54783/japp.v5i1.508
Syahputra, R. A. (2021). Peran Profitabilitas Dalam Memediasi Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Firm Size Terhadap Kebijakan Dividen. JT-IBSI: Jurnal Teknik Ibnu Sina, 6(2), 60–71. https://doi.org/10.3652/jt-ibsi.v6i02.285
Tjandra, S., & Yopie, S. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Kebijakan Dividen. Journal Of Applied Managerial Accounting, 4(2), 208–227. https://doi.org/10.30871/jama.v4i2.2018
Tritanti, A., & Fitriati, I. R. (2022). Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Capital Adequacy Ratio Dalam Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen. Owner, 6(3), 1402–1413. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.936
Umar, A. U. A. Al, Arinta, Y. N., Anwar, S., Savitri, A. S. N., & Faisal, M. A. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Jakarta Islamic Index: Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Inventory: Jurnal Akuntansi, 4(1), 22. https://doi.org/10.25273/inventory.v4i1.6297
Whitelock, V. G. (2015). Relationship Between Environmental Social Governance (ESG) Management And Performance - The Role Of Collaboration In The Supply Chain. The University Of Toledo, December 2015. http://rave.ohiolink.edu/etdc/view?acc_num=toledo1450087632
Yanti, A. R. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance, Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Universitas Esa Unggul.
Zahid, R. M. A., Taran, A., Khan, M. K., & Chersan, I.-C. (2023). ESG, Dividend Payout Policy And The Moderating Role Of Audit Quality: Empirical Evidence From Western Europe. Borsa Istanbul Review, 23(2), 350–367. https://doi.org/10.1016/j.bir.2022.10.012
Zulaecha, H. E., & Miftah, D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set (IOS), Likuiditas Dan Kebijakan Dividen. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 7(1), 65–72. http://jurnal.umt.ac.id/index.php/JMB