PERAN MODERASI INDIKATOR MAKROEKONOMI PADA FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN
DOI:
https://doi.org/10.29303/akurasi.v6i1.363Kata Kunci:
GCG, kebijakan dividen, nilai tukar, suku bungaAbstrak
Penelitian ini menganalisis determinan nilai perusahaan dan peran moderasi indikator makroekonomi terhadap determinan nilai perusahaan. Pengujian data sekunder dilakukan pada laporan keuangan perusahaan IDX High Dividend 20 periode 2017-2021 yang dianalisis dengan regresi data panel. Determinan nilai perusahaan yang diuji meliputi kebijakan dividen, struktur modal, kepemilikan, free cash flow, profitabilitas dan good corporate governance (GCG). Suku bunga dan nilai tukar (kurs) digunakan sebagai variabel pemoderasi Hasil penelitian menunjukkan bahwa kebijakan dividen, kepemilikan, dan ukuran dewan secara positif berpengaruh signifikan sedangkan komite audit berpengaruh negatif signifikan pada nilai perusahaan. Peran moderasi suku bunga dan nilai tukar dapat dilihat pada interaksinya dengan variabel kebijakan dividen dan variabel GCG yang diproksikan melalui ukuran dewan dan komite audit. Peran moderasi suku bunga dapat meningkatkan nilai perusahaan jika berinteraksi dengan kebijakan dividen, dan suku bunga dapat meningkatkan maupun menurunkan nilai perusahaan jika berinteraksi dengan GCG. Efek moderasi nilai tukar dapat meningkatkan nilai perusahaan jika berinteraksi dengan kebijakan dividen dan GCG.
Unduhan
Data unduhan belum tersedia.
Referensi
[BEI] Bursa Efek Indonesia. (2022). Profil perusahaan tercatat. Idx.com. Profil perusahaan. [diakses 2022 Sep 12]. https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/profil-perusahaan-tercatat/
[BI] Bank Indonesia. (2020). Inflasi [diakses 2022 Okt 12] https://www.bi.go.id/id/fungsi-utama/moneter/inflasi/default.aspx
[BPPB] Badan Pengembangan dan Pembinaan Bahasa. (2021). Kamus Besar Bahasa Indonesia Daring. [diakses 2022 Sep 12]. https://kbbi.web.id/dividen
[KSEI] Kustodian Sentral Efek Indonesia. (2022). Statistik Pasar Modal Indonesia. https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_-_Juni_2022_v5.pdf
[OJK] Otoritas Jasa Keuangan. (2019). Buku 2 Perbankan : Seri Literasi Keuangan Perguruan Tinggi. https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd/LiterasiPerguruanTinggi/assets/pdf/Buku%202%20-%20Perbankan.pdf
Agustina, C., Ardiansari, A. (2015). Pengaruh faktor ekonomi makro dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Manajement Analysis Journal. 4(1): 10-21
Andrianto, Fatihudin, D., Firmansyah, M. A. (2019). Manajemen Bank. Pasuruan: CV. Penerbit Qiara Media.
Ayuba, H., Bambale, A. J., Ibrahim, M. A., Sulaiman, S. A. (2019). Effects of financial performance, capital structure and firm size on firms’ value of insurance companies in Nigeria. Journal of Finance, Accounting and Management. 10(1):57-74
Bose, S., Shams, S., Ali, M. J., Mihret, D. (2021). COVID-19 impact, sustainability performance and firm value: international evidence. Accounting and Finance Association of Australia and New Zealand. 61(2): 1-47 https://doi.org/10.1111/acfi.12801
Chung, K. H., Pruitt, S. W. (1994). A Simple approximation of Tobin’s Q. Financial management. 23(3): 70-74
Dang, H. N., Vu, V. T. T., Ngo, X. T., Hoang, H. T. V. (2019). Study the impact of growth, firm size, capital structure, and profitability on enterprise value: evidence of enterprises in Vietnam. The Journal of Corporate Accounting & Finance. 146-162 https://doi.org/10.1002/jcaf
Danila, N., Noreen, U., Azizan, N. A., Farid, M., Ahmed, Z. (2020). Growth opportunities, capital structure and dividend policy in emerging market: Indonesia case study. Journal of Asian Finance, Economics and Business. 7(10):1–8
Ekawarna, Muslim, F. (2008). Pengantar Ekonomi Makro. Jakarta: Gaung Persada Press
Erdian, R., Siregar, H., Indrawan, R. D. (2022). Pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan ritel indonesia: peran moderasi makroekonomi. Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis. Vol. 8(2): 620-629
Giriati. (2016). Free cash flow, dividend policy, investment opportunity set, opportunistic behavior and firms value. Procedia - Social and Behavioral Sciences. 219:248 – 254.
Guney, E., Soner, H. M., Rochet, J. C. (2014). Optimal dividend policy with random interest rates. Journal of Mathematical Economics. 51: 93-101
Hastori, Siregar, H., Sembel, R., Maulana, T. N. A. (2015). Agency costs, corporate governance and ownership concentration: the case of agro-industrial companies in Indonesia. Journal Asian Social Science. 11(8): 311-319
Hendayana, Y., Riyanti, N. (2019). Pengaruh inflasi, suku bunga, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan (Studi empiris : perusahaan perkebunan yang terdaftar di BEI periode 2012-2017). Kinerja Jurnal Ekonomi dan Bisnis. 2(1): 36-48
Hendramiko, Achsani, N. A., Sasongko, H. (2020). Pengaruh faktor makroekonomi dan faktor makroekonomi terhadap gross operating profit (studi kasus: PT Perkebunan Nusantara V). Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia. 11(1): 86-105
Hubbard, R. G., O’brien, T. (2012). Money, Banking, and the Financial System. United State of Amerika: Pearson Education Inc.
Id.Investing. (2022). Quote, saham dan berita keuangan. https://.id.investing.com
Ihsan, H., Rashid, A., Naz, A. (2018). Exchange rate exposure and firm value: an assessment of domestic versus multinational firms. The Lahore Journal of Economics. 23(1): 51-77
Lind, D. A., Marchal, W. G., Wathen, S. A. (2018). Statistical Techniques in Business and Economics. Ed ke-17. New York (NY): McGraw-Hill
Mai, M. U. (2019). Determinants of capital structure in sharia criteria manufacturing firms on the Indonesia Stock Exchange. Jurnal Keuangan dan Perbankan. 23(3): 418– 429
Sartika, U. D., Siddik, S., Choiriyah. (2019). Pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan produk domestik bruto terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen. 9(2): 75-89
Sasongko, H., Hamzah. (2022). Determinants and alternative strategies in improving the financial performance of sharia commercial banks in Indonesia. Jurnal Manajemen dan Agribisnis. 19(2): 307-318
Shatnawi, S. A., Eldaia, M., Adaa, A. (2021). The relationship between size, independence, and meetings in the board of directories on market-based performance (Tobin’s Q) as a measure of performance evidence from Amman Stock Exchange. International Journal of Multidisciplinary Sciences and Advanced Technology. 2(5):41–53
Staking, K. B., Babbel, D. F. (1995). The relationship between capital structure, interest rate sensitivity, and market value in the property-liability insurance industry. The Journal of Risk and Insurance. 62(4): 690-718
Sualehkhattak, M., Hussain, C. H. M. (2017). Do growth opportunities influence the relationship of capital structure, dividend policy and ownership structure with firm value: empirical evidence of KSE. J Account Mark. 6(1):1-11
Suartawan, I. G. N. P. A., Yasa, G. W. (2016). Pengaruh investment opportunity set dan free cash flow pada kebijakan dividen dan nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis. 11(2): 63-74
Wijaya, D. N., Mustaruddin, Giriati. (2021). Pengaruh suku bunga, nilai tukar, pertumbuhan ekonomi, kinerja keuangan, keputusan pendanaan, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Equator journal of management and entrepreneurship. 9(1): 1-19
[BI] Bank Indonesia. (2020). Inflasi [diakses 2022 Okt 12] https://www.bi.go.id/id/fungsi-utama/moneter/inflasi/default.aspx
[BPPB] Badan Pengembangan dan Pembinaan Bahasa. (2021). Kamus Besar Bahasa Indonesia Daring. [diakses 2022 Sep 12]. https://kbbi.web.id/dividen
[KSEI] Kustodian Sentral Efek Indonesia. (2022). Statistik Pasar Modal Indonesia. https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_-_Juni_2022_v5.pdf
[OJK] Otoritas Jasa Keuangan. (2019). Buku 2 Perbankan : Seri Literasi Keuangan Perguruan Tinggi. https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd/LiterasiPerguruanTinggi/assets/pdf/Buku%202%20-%20Perbankan.pdf
Agustina, C., Ardiansari, A. (2015). Pengaruh faktor ekonomi makro dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Manajement Analysis Journal. 4(1): 10-21
Andrianto, Fatihudin, D., Firmansyah, M. A. (2019). Manajemen Bank. Pasuruan: CV. Penerbit Qiara Media.
Ayuba, H., Bambale, A. J., Ibrahim, M. A., Sulaiman, S. A. (2019). Effects of financial performance, capital structure and firm size on firms’ value of insurance companies in Nigeria. Journal of Finance, Accounting and Management. 10(1):57-74
Bose, S., Shams, S., Ali, M. J., Mihret, D. (2021). COVID-19 impact, sustainability performance and firm value: international evidence. Accounting and Finance Association of Australia and New Zealand. 61(2): 1-47 https://doi.org/10.1111/acfi.12801
Chung, K. H., Pruitt, S. W. (1994). A Simple approximation of Tobin’s Q. Financial management. 23(3): 70-74
Dang, H. N., Vu, V. T. T., Ngo, X. T., Hoang, H. T. V. (2019). Study the impact of growth, firm size, capital structure, and profitability on enterprise value: evidence of enterprises in Vietnam. The Journal of Corporate Accounting & Finance. 146-162 https://doi.org/10.1002/jcaf
Danila, N., Noreen, U., Azizan, N. A., Farid, M., Ahmed, Z. (2020). Growth opportunities, capital structure and dividend policy in emerging market: Indonesia case study. Journal of Asian Finance, Economics and Business. 7(10):1–8
Ekawarna, Muslim, F. (2008). Pengantar Ekonomi Makro. Jakarta: Gaung Persada Press
Erdian, R., Siregar, H., Indrawan, R. D. (2022). Pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan ritel indonesia: peran moderasi makroekonomi. Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis. Vol. 8(2): 620-629
Giriati. (2016). Free cash flow, dividend policy, investment opportunity set, opportunistic behavior and firms value. Procedia - Social and Behavioral Sciences. 219:248 – 254.
Guney, E., Soner, H. M., Rochet, J. C. (2014). Optimal dividend policy with random interest rates. Journal of Mathematical Economics. 51: 93-101
Hastori, Siregar, H., Sembel, R., Maulana, T. N. A. (2015). Agency costs, corporate governance and ownership concentration: the case of agro-industrial companies in Indonesia. Journal Asian Social Science. 11(8): 311-319
Hendayana, Y., Riyanti, N. (2019). Pengaruh inflasi, suku bunga, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan (Studi empiris : perusahaan perkebunan yang terdaftar di BEI periode 2012-2017). Kinerja Jurnal Ekonomi dan Bisnis. 2(1): 36-48
Hendramiko, Achsani, N. A., Sasongko, H. (2020). Pengaruh faktor makroekonomi dan faktor makroekonomi terhadap gross operating profit (studi kasus: PT Perkebunan Nusantara V). Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia. 11(1): 86-105
Hubbard, R. G., O’brien, T. (2012). Money, Banking, and the Financial System. United State of Amerika: Pearson Education Inc.
Id.Investing. (2022). Quote, saham dan berita keuangan. https://.id.investing.com
Ihsan, H., Rashid, A., Naz, A. (2018). Exchange rate exposure and firm value: an assessment of domestic versus multinational firms. The Lahore Journal of Economics. 23(1): 51-77
Lind, D. A., Marchal, W. G., Wathen, S. A. (2018). Statistical Techniques in Business and Economics. Ed ke-17. New York (NY): McGraw-Hill
Mai, M. U. (2019). Determinants of capital structure in sharia criteria manufacturing firms on the Indonesia Stock Exchange. Jurnal Keuangan dan Perbankan. 23(3): 418– 429
Sartika, U. D., Siddik, S., Choiriyah. (2019). Pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan produk domestik bruto terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen. 9(2): 75-89
Sasongko, H., Hamzah. (2022). Determinants and alternative strategies in improving the financial performance of sharia commercial banks in Indonesia. Jurnal Manajemen dan Agribisnis. 19(2): 307-318
Shatnawi, S. A., Eldaia, M., Adaa, A. (2021). The relationship between size, independence, and meetings in the board of directories on market-based performance (Tobin’s Q) as a measure of performance evidence from Amman Stock Exchange. International Journal of Multidisciplinary Sciences and Advanced Technology. 2(5):41–53
Staking, K. B., Babbel, D. F. (1995). The relationship between capital structure, interest rate sensitivity, and market value in the property-liability insurance industry. The Journal of Risk and Insurance. 62(4): 690-718
Sualehkhattak, M., Hussain, C. H. M. (2017). Do growth opportunities influence the relationship of capital structure, dividend policy and ownership structure with firm value: empirical evidence of KSE. J Account Mark. 6(1):1-11
Suartawan, I. G. N. P. A., Yasa, G. W. (2016). Pengaruh investment opportunity set dan free cash flow pada kebijakan dividen dan nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis. 11(2): 63-74
Wijaya, D. N., Mustaruddin, Giriati. (2021). Pengaruh suku bunga, nilai tukar, pertumbuhan ekonomi, kinerja keuangan, keputusan pendanaan, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Equator journal of management and entrepreneurship. 9(1): 1-19
Unduhan
Diterbitkan
2023-06-27
Cara Mengutip
Azizah, Siregar, H. ., & Sasongko, H. . (2023). PERAN MODERASI INDIKATOR MAKROEKONOMI PADA FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN . Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan, 6(1), 229–252. https://doi.org/10.29303/akurasi.v6i1.363
Terbitan
Bagian
Articles
Lisensi
Penulis yang menerbitkan artikelnya di Akurasi: Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan menyetujui ketentuan berikut:
- Penulis tetap memegang hak cipta atas artikel yang diterbitkan.
- Penulis memberikan hak publikasi pertama kepada Akurasi: Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan.
- Artikel dilisensikan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi-BerbagiSerupa 4.0 Internasional (CC BY-SA 4.0).
- Lisensi ini mengizinkan siapa pun untuk menyalin, mendistribusikan, menampilkan, dan mengadaptasi artikel untuk tujuan apa pun, termasuk komersial, selama mencantumkan kredit yang sesuai kepada penulis dan sumbernya, serta karya turunan harus didistribusikan di bawah lisensi yang sama.
- Semua artikel yang diterbitkan bersifat akses terbuka dan dapat digunakan untuk tujuan pendidikan, penelitian, dan ilmiah.
Lisensi: 
Karya ini dilisensikan di bawah Lisensi Creative Commons Atribusi-BerbagiSerupa 4.0 Internasional.
